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中国牛皮箱纸板反倾销造纸股市有所回升

2021-08-18 来源:洛阳农业机械网

中国牛皮箱纸板反倾销 造纸股市有所回升

继去年新闻纸反倾销后,日前国家商务部正式对牛皮箱纸板展开反倾销,造纸行业基本面正在显著改观,而不少造纸类个股跌破每股净资产,低价超跌的造纸类个股值得关注。

2004年1月由青山纸业、博汇纸业等四家公司代表中国大陆未漂白牛皮箱纸板产业,正式提交了对原产于美国、泰国、韩国和台湾地区的进口未漂白牛皮箱纸板进行反倾销调查的申请书,商务部于2004年3月31日正式对牛皮箱纸板展开反倾销调查,并于今年5月31日发布初裁决定,决定对被调查产品收取11%-65.2%的保证金。

事实上,去年7月由福建南纸等发起的新闻纸反倾销就获得了国家商务部支持,继续对进口原产于加拿大、韩国、美国的新闻纸征收反倾销税,实施期限为5年。而新闻纸反倾销措施直接推动了国内进口新闻纸的价格上涨,统计显示今年1-4月宁波口岸进口新闻纸平均价格为517美元/吨,同比增长17%;一季度天津口岸进口新闻纸平均价格为5528元/吨,同比增长23.6%。可以看出,随着新闻纸、牛皮箱纸板相继展开反倾销,造纸行业有望迎来行业基本面的显著改观。

在需求迅速增长的同时,人民币升值预期使造纸行业的成本也在下降。统计显示,全球造纸行业生产与消费每年以2-3%的速度增长,亚洲的平均增长速度则达到8.5%,而中国造纸行业以18.13%的增幅列亚洲之首。目前我国造纸产量和消费分别占世界总量的10%和14%,仅次于美国。同时造纸行业也是人民币升值受惠行业,目前我国造纸原料中所需70%的纸浆、50%的废纸依赖进口,2004年全国纸浆进口734万吨、废纸进口1230万吨,我国造纸业用汇高达80多亿美元,仅次于石油,因此一旦人民币升值将大大缓解进口成本压力。

去年以来造纸类上市公司业绩开始明显好转,国家统计局数据显示2004年国内造纸行业收入同比增长20.99%,利润总额同比增长17.05%。但同时我们也发现,造纸板块是目前市场中平均市净率最低的板块之一,其中有10余家个股股价跌破或接近每股净资产,象岳阳纸业、博汇纸业等绝对价格比较高的个股市净率也都只有1倍多一点,造纸板块酝酿的机会值得发掘。据中国造纸工业协会预测,2005年我国纸供需缺口较大的品种有:高强瓦楞原纸(160万吨)、牛皮箱纸板(120万吨)、书刊印刷纸(120万吨)、涂布印刷书写纸(80万吨),包装用纸(70万吨),结合此次牛皮箱纸板反倾销来看,其中青山纸业、山鹰纸业无疑将从中受益。

以600103青山纸业为例,公司是此次牛皮箱纸板反倾销的主要发起人,作为国内最大的纸板类制纸商之一,反倾销获胜将对公司带来重大利好;公司年初通过投资29078万元建设年产15---20万吨高强瓦楞纸项目,高强瓦楞纸正是目前市场最紧缺的纸类,该项目有望给公司带来良好的投资回报;而2002年来公司加大林业资源投资,其160万亩造纸原料林基地项目被列入全国林纸一体化国债资金项目,其后备林业资源重估增值潜力巨大,目前股价跌破每股净资产,第一大股东持股仅10%左右,流通盘所占比重达到60%以上,标购概念突出,短线在历史底部形成放量崛起值得关注。

事实上,造纸类个股去年以来就开始受到包括QFII、社保基金在内的机构投资者的关注,比如600567山鹰纸业目前花旗和瑞银两家QFII合计持有公司可转债的45%,社保基金一季度明显增仓180万股,象这种超跌的、股价低于法人股转让价的品种同样值得关注,类似的低价超跌造纸类个股还包括福建南纸、石岘纸业、金城股份等。

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